Kup i trzymaj - Buy and hold

Kup i trzymaj , zwana także handlem pozycjami , to strategia inwestycyjna, w ramach której inwestor kupuje aktywa finansowe lub aktywa niefinansowe, takie jak nieruchomości , aby utrzymać je długoterminowo, w celu osiągnięcia wzrostu cen pomimo zmienności .

Takie podejście daje pewność, że wartość inwestycji będzie w przyszłości wyższa. Inwestorzy nie mogą być pod wpływem uprzedzeń , emocji i muszą rozumieć ich skłonność do awersji do ryzyka . Inwestorzy muszą kupować instrumenty finansowe, które spodziewają się docenić w dłuższej perspektywie. Inwestorzy kupuj i trzymaj nie sprzedają po spadku wartości. Nie angażują się w wyczucie rynku (tj. sprzedają papier wartościowy w celu ponownego zakupu po niższej cenie) i nie wierzą w efekty kalendarzowe, takie jak Sprzedaj w maju .

Kup i trzymaj jest przykładem pasywnego zarządzania . Jest rekomendowany przez Warrena Buffetta , Jacka Bogle'a , Burtona Malkiela , Johna Templetona , Petera Lyncha i Benjamina Grahama, ponieważ w dłuższej perspektywie istnieje silna korelacja między rynkiem akcji a wzrostem gospodarczym .

Hipoteza efektywnego rynku

Zgodnie z hipoteza rynku efektywnego (EMH), jeśli każdy zabezpieczający jest dość cenione przez cały czas, to istnieje naprawdę nie ma sensu do handlu. Niektórzy przyjmują strategię kupna i trzymania do skrajności, twierdząc, że nigdy nie powinieneś sprzedawać papierów wartościowych, chyba że potrzebujesz pieniędzy. Jednak Warren Buffett jest przykładem zwolennika kupna i trzymania, który w swoich pismach odrzucił EMH i zbudował swoją fortunę, inwestując w firmy, które były niedowartościowane.

Niższe koszty

Inni opowiadali się za kupowaniem i utrzymywaniem z powodów czysto kosztowych. Koszty, takie jak prowizje, są ponoszone przy wszystkich transakcjach, a strategia kupna i trzymania obejmuje najmniej transakcji za stałą zainwestowaną kwotę, przy czym wszystkie inne czynniki są równe. Pewien wpływ ma również prawo podatkowe; długoterminowe podatki od zysków kapitałowych mogą być niższe niż podatki ponoszone z krótkoterminowych transakcji handlowych, a podatek może być należny tylko wtedy, gdy aktywa zostaną sprzedane.

Zobacz Cykle giełdowe i Czas na rynku . Wyczucie rynku może powodować słabe wyniki.

Zachowanie w pogoni za zwrotem

W Banku Rezerwy Federalnej w St. Louis YiLi Chien, starszy ekonomista, pisał o zachowaniu w pogoni za zwrotem. Przeciętny inwestor akcyjnych funduszy inwestycyjnych ma tendencję do kupowania FUNDUSZY WZAJEMNYCH z wysokimi zwrotami w przeszłości i sprzedawania w inny sposób. Kupowanie funduszy inwestycyjnych z wysokimi zwrotami nazywa się „zachowaniem pogoni za zwrotem”. Przepływy kapitałowych funduszy inwestycyjnych są dodatnio skorelowane z wynikami w przeszłości, przy współczynniku korelacji z przepływem zwrotnym wynoszącym 0,49. Zwroty z giełdy są prawie nieprzewidywalne w krótkim okresie. Zwroty na giełdzie zwykle wracają do średniej długoterminowej. Tendencja do kupowania FUNDUSZY WZAJEMNYCH z wysokimi zwrotami i sprzedawania tych z niskimi zwrotami może zmniejszyć zysk.

Bibliografia