Przepływ środków pieniężnych - Cash flow

W przypadku innych zastosowań zobacz Przepływ środków pieniężnych (ujednoznacznienie) .
Część serii na
Księgowość
Księga niemiecka z początku XIX wieku
Główne typy
Kluczowe idee
Wybrane konta
Standardy rachunkowości
Sprawozdania finansowe
Księgowość
Audyt
Ludzie i organizacje
Rozwój
Złe prowadzenie się

Przepływów pieniężnych jest prawdziwe lub wirtualne przepływ pieniędzy :

  • przepływ gotówki w wąskim znaczeniu to płatność (w walucie), zwłaszcza z jednego rachunku banku centralnego na drugie; termin „przepływy pieniężne” jest używany głównie do opisania płatności, które mają nastąpić w przyszłości, są zatem niepewne i dlatego należy je prognozować wraz z przepływami pieniężnymi;
  • przepływ środków pieniężnych jest określony przez jego czas t , kwotę nominalną N , walutę CCY i rachunek A ; symbolicznie CF = CF ( t,N,CCY,A ).
  • popularne jest jednak używanie przepływów pieniężnych w mniej sprecyzowanym sensie opisującym (symboliczne) płatności do lub z firmy, projektu lub produktu finansowego.

Przepływy pieniężne są ściśle powiązane z pojęciami wartości , stopy procentowej i płynności . Przepływ pieniężny, który nastąpi w przyszłym dniu t N, może zostać przekształcony w przepływ pieniężny o tej samej wartości w t 0 .

Analiza przepływów pieniężnych

Przepływy pieniężne są często przekształcane w mierniki, które dostarczają informacji np. o wartości i sytuacji firmy:

  • w celu określenia stopy zwrotu lub wartości projektu. Czas przepływu środków pieniężnych do iz projektów jest wykorzystywany jako dane wejściowe w modelach finansowych, takich jak wewnętrzna stopa zwrotu i wartość bieżąca netto .
  • w celu określenia problemów z płynnością firmy . Bycie dochodowym niekoniecznie oznacza płynność. Firma może upaść z powodu braku gotówki, nawet jeśli jest rentowna.
  • jako alternatywna miara zysków przedsiębiorstwa, gdy uważa się, że koncepcje rachunkowości memoriałowej nie odzwierciedlają rzeczywistości ekonomicznej. Na przykład firma może być teoretycznie zyskowna, ale generuje niewiele gotówki operacyjnej (co może mieć miejsce w przypadku firmy, która wymienia swoje produkty zamiast sprzedawać za gotówkę). W takim przypadku spółka może pozyskiwać dodatkową gotówkę operacyjną poprzez emisję akcji lub pozyskiwanie dodatkowego finansowania dłużnego.
  • przepływy pieniężne można wykorzystać do oceny „jakości” dochodu generowanego przez rachunkowość memoriałową . Gdy dochód netto składa się z dużych pozycji niepieniężnych, uważa się go za niskiej jakości.
  • ocena ryzyka w ramach produktu finansowego, np. dopasowanie wymogów gotówkowych, ocena ryzyka niewykonania zobowiązania, wymogi dotyczące reinwestycji itp.

Pojęcie przepływów pieniężnych jest luźno oparte na standardach rachunkowości rachunku przepływów pieniężnych. Termin jest elastyczny i może odnosić się do przedziałów czasowych obejmujących przeszłość i przyszłość. Może odnosić się do sumy wszystkich zaangażowanych przepływów lub podzbioru tych przepływów.

W ramach analizy przepływów pieniężnych występują 3 rodzaje przepływów pieniężnych, które są wykorzystywane do sprawozdania z przepływów pieniężnych:

  • [Przepływ środków pieniężnych z działalności operacyjnej] - miara środków pieniężnych generowanych przez zwykłe operacje biznesowe firmy. Operacyjny przepływ środków pieniężnych wskazuje, czy firma może wytworzyć wystarczający przepływ środków pieniężnych na pokrycie bieżących wydatków i spłatę długów.
  • Przepływy pieniężne z działalności inwestycyjnej - kwota środków pieniężnych wygenerowana z działalności inwestycyjnej, takiej jak zakup aktywów rzeczowych, inwestycje w papiery wartościowe lub sprzedaż papierów wartościowych lub aktywów.
  • Przepływy pieniężne z działalności finansowej (CFF) - przepływy netto środków pieniężnych, które są wykorzystywane do finansowania firmy. Obejmuje to transakcje obejmujące dywidendy, kapitał i dług.

Finanse biznesu

(Całkowity) przepływ środków pieniężnych netto firmy w okresie (zazwyczaj kwartał, pół roku lub cały rok) jest równy zmianie salda środków pieniężnych w tym okresie: dodatni, jeśli saldo środków pieniężnych wzrasta (więcej środków pieniężnych staje się dostępne) , ujemna, jeśli saldo gotówki spada. Całkowite przepływy pieniężne netto projektu to suma przepływów pieniężnych, które są sklasyfikowane w trzech obszarach:

  • Operacyjne przepływy pieniężne : środki pieniężne otrzymane lub wydatkowane w wyniku wewnętrznej działalności firmy. Operacyjne przepływy pieniężne projektu są określane przez:
    • OCF = zysk przyrostowy+amortyzacja=(zarobek przed odsetkami i opodatkowaniem-podatkami)+amortyzacja
    • OCF = zysk przed odsetkami i opodatkowaniem*(1−stawka podatkowa)+ amortyzacja
    • OCF = (przychody – koszt dobrego sprzedanego towaru – koszty operacyjne – amortyzacja)* (stawka podatkowa)+amortyzacja
    • OCF = (Przychody – koszt dobrego sprzedanego towaru – koszty operacyjne)* (stawka podatkowa)+ amortyzacja* (stawka podatkowa)

Amortyzacja*(stawka podatkowa) znajdująca się na końcu formuły nazywana jest tarczą amortyzacyjną, przez którą widać, że istnieje ujemna zależność między amortyzacją a przepływami pieniężnymi.

  • Zmiana kapitału obrotowego netto: jest to koszt lub przychód związany z aktywami krótkoterminowymi firmy, takimi jak zapasy.
  • Wydatki kapitałowe : jest to koszt lub zysk związany z aktywami trwałymi firmy, takimi jak gotówka wykorzystana na zakup nowego sprzętu lub gotówka uzyskana ze sprzedaży starego sprzętu.

Suma trzech powyższych składników będzie przepływem pieniężnym dla projektu.

Przepływy pieniężne dla firmy obejmują również trzy części:

  • Operacyjny przepływ środków pieniężnych : odnosi się do środków pieniężnych otrzymanych lub utraconych w wyniku działań wewnętrznych firmy, takich jak środki pieniężne otrzymane z przychodów ze sprzedaży lub środki pieniężne wypłacone pracownikom.
  • Przepływy pieniężne z inwestycji: odnoszą się do przepływów pieniężnych związanych ze środkami trwałymi firmy, takimi jak wyposażenie itp., np. środki pieniężne wykorzystane na zakup nowego sprzętu lub budynku
  • Finansowy przepływ środków pieniężnych: przepływ środków pieniężnych z działalności finansowej firmy, takiej jak emisja akcji lub wypłata dywidend.

Suma trzech powyższych składników będzie całkowitym przepływem pieniężnym firmy.

Przykłady

Opis Kwota ($) sumy ($)
Przepływy pieniężne z działalności +70

  Sprzedaż (płatna gotówką) +30
  Przychodząca pożyczka +50
  Spłata pożyczki -5
  Podatki -5
Przepływy pieniężne z inwestycji -10
  Zakupiony kapitał -10
Całkowity 60

Przepływy pieniężne netto dostarczają jedynie ograniczonej ilości informacji. Porównaj na przykład przepływy pieniężne w ciągu trzech lat dwóch firm:

Firma A Firma B
1 rok Rok 2 Rok 3 1 rok Rok 2 Rok 3
Przepływy pieniężne z działalności +20M +21 mln +22 mln +10M +11 mln +12M
Przepływy pieniężne z finansowania +5M +5M +5M +5M +5M +5M
Przepływy pieniężne z inwestycji -15M -15M -15M 0M 0M 0M
Przepływ gotówki netto +10M +11 mln +12M +15M +16M +17M

Firma B ma wyższy roczny przepływ środków pieniężnych. Jednak firma A w rzeczywistości zarabia więcej gotówki dzięki swojej podstawowej działalności i wydała już 45 mln na inwestycje długoterminowe, z których przychody pojawią się dopiero po trzech latach.

Zobacz też

Bibliografia

Dalsza lektura

Linki zewnętrzne