Inwestycja - Investment

Do inwestowania jest przeznaczyć pieniądze z oczekiwaniem pozytywnego korzyść / zwrotu w przyszłości. Innymi słowy, inwestowanie oznacza posiadanie aktywa lub przedmiotu w celu generowania dochodu z inwestycji lub aprecjacji inwestycji, co stanowi wzrost wartości aktywa w pewnym okresie czasu. Kiedy dana osoba inwestuje, zawsze wymaga poświęcenia jakiegoś obecnego majątku, który posiada, takiego jak czas, pieniądze lub wysiłek.

W finansach korzyść z inwestowania jest wtedy, gdy otrzymujesz zwrot z inwestycji. Zwrot może obejmować zysk lub stratę ze sprzedaży nieruchomości lub inwestycji, niezrealizowany wzrost wartości kapitału (lub amortyzację) lub dochód z inwestycji, taki jak dywidendy , odsetki , dochód z najmu itp., lub połączenie zysku kapitałowego i dochód. Zwrot może również obejmować zyski lub straty kursowe wynikające ze zmian kursów walut obcych .

Inwestorzy na ogół oczekują wyższych zwrotów z bardziej ryzykownych inwestycji. Kiedy dokonuje się inwestycji o niskim ryzyku, zwrot jest również ogólnie niski. Podobnie wysokie ryzyko wiąże się z wysokimi zwrotami.

Inwestorom, zwłaszcza początkującym, często doradza się przyjęcie określonej strategii inwestycyjnej i dywersyfikację swojego portfela . Dywersyfikacja ma statystyczny efekt zmniejszenia ogólnego ryzyka .

Inwestycje i ryzyko

Inwestor może ponieść ryzyko utraty części lub całości zainwestowanego kapitału . Inwestycja różni się od arbitrażu , w którym zysk jest generowany bez inwestowania kapitału i ponoszenia ryzyka.

Oszczędności niosą ze sobą (zwykle odległe) ryzyko niewypłacalności dostawcy usług finansowych.

Oszczędności w walutach obcych obarczone są również ryzykiem walutowym : jeżeli waluta rachunku oszczędnościowego różni się od waluty rodzimej posiadacza rachunku, to istnieje ryzyko, że kurs wymiany między dwiema walutami będzie się niekorzystnie zmieniać, tak że wartość rachunku oszczędnościowego zmniejszy się, mierzone w walucie krajowej posiadacza rachunku.

Nawet inwestowanie w aktywa materialne, takie jak, wiąże się z ryzykiem. I tak jak w przypadku większości ryzyk, nabywcy nieruchomości mogą starać się złagodzić potencjalne ryzyko, zaciągając kredyt hipoteczny i pożyczając przy niższym stosunku kredytu do zabezpieczenia.

W przeciwieństwie do oszczędności, inwestycje zwykle wiążą się z większym ryzykiem, zarówno w postaci większej różnorodności czynników ryzyka, jak i większego poziomu niepewności.

Zmienność między przemysłem a przemysłem jest mniej lub bardziej zależnym ryzykiem. Na przykład w biotechnologii inwestorzy szukają dużych zysków w firmach, które mają niewielką kapitalizację rynkową, ale mogą być dość szybko warte setki milionów. Ryzyko wynosi około 90% badanych produktów, które nie trafiają na rynek ze względu na przepisy i złożone wymagania w dziedzinie farmakologii, ponieważ przeciętny lek na receptę zajmuje 10 lat i ma kapitał o wartości 2,5 miliarda USD.

Historia

Holenderska Kompania Wschodnioindyjska (VOC) był pionierem korporacyjna zewnątrz bezpośrednich inwestycji zagranicznych na progu nowoczesnego kapitalizmu.
Przegląd Fortu Zeelandia na holenderskiej Formozie (z XVII wieku). To było w holenderskim okresu reguły Tajwanu że VOC zaczęli zachęcać dużą skalę kontynencie chińskiej imigracji. Działalność gospodarcza LZO znacząco zmieniła historię demograficzną i gospodarczą wyspy .
Groot Constantia , najstarsza winnica w RPA. Wino RPA przemysł ( wino New World ) jest jednym z trwałej spuścizny epoki VOC . Podobnie jak rodzima gospodarka Tajwanu w erze przed VOC , RPA przed 1652 r. była praktycznie nierozwinięta lub była w stanie prawie prymitywnym. Innymi słowy, udokumentowana historia gospodarcza Republiki Południowej Afryki i Tajwanu rozpoczęła się od okresu LZO.
Dziedziniec Giełdy Papierów Wartościowych w Amsterdamie (lub po holendersku Beurs van Hendrick de Keyser ), pierwszej na świecie oficjalnej giełdy papierów wartościowych . Holenderski Republika „s pionierskie innowacje instytucjonalne znacznie pomógł zrewolucjonizować i kształt podstawy współczesnego globalnego inwestowania. Formalna giełda papierów wartościowych we współczesnym znaczeniu była innowacją instytucjonalną dokonaną przez menedżerów i udziałowców VOC na początku XVII wieku. Pierwsze zarejestrowane profesjonalnie zarządzane programy zbiorowego inwestowania (lub fundusze inwestycyjne ), takie jak fundusze inwestycyjne , powstały w XVIII-wiecznej Republice Holenderskiej.

Kodeks Hammurabiego (około 1700 pne) stanowi ramy prawne dla inwestycji, ustanawiające środki do zastawu zabezpieczenia kodyfikując dłużnikiem a wierzycielem praw w odniesieniu do gruntów zastawionych. Kary za złamanie zobowiązań finansowych nie były tak surowe jak za przestępstwa z obrażeniami lub śmiercią.

W średniowiecznym świecie islamskim The qirad był głównym instrumentem finansowym. Była to umowa między jednym lub kilkoma inwestorami a agentem, w której inwestorzy powierzali kapitał agentowi, który następnie handlował nim w nadziei na osiągnięcie zysku. Obie strony otrzymały wówczas wcześniej uregulowaną część zysku, chociaż agent nie ponosił odpowiedzialności za żadne straty. Wiele Zawiadomienie będzie, że qirad jest podobna do instytucji Commenda później stosowanych w Europie Zachodniej, ale czy qirad przekształcony w Commenda lub obu instytucji wyewoluowały niezależnie nie można stwierdzić z całą pewnością.

Giełda w Amsterdamie jest uważana za najstarszą giełdę na świecie. Założona w 1602 roku przez Holenderską Kompanię Wschodnioindyjską , firma wyemitowała pierwsze akcje na Giełdzie Papierów Wartościowych w Amsterdamie. Na początku XX wieku nabywcy akcji, obligacji i innych papierów wartościowych byli określani w mediach, środowiskach akademickich i handlu jako spekulanci. Od czasu krachu na Wall Street w 1929 r. , a zwłaszcza do lat 50., termin inwestycje zaczął oznaczać bardziej konserwatywny koniec spektrum papierów wartościowych, podczas gdy maklerzy finansowi i ich agencje reklamowe spekulowali na temat papierów wartościowych o wyższym ryzyku, które były bardzo modne. czas. Od drugiej połowy XX wieku terminy spekulacja i spekulant odnosiły się konkretnie do przedsięwzięć o wyższym ryzyku.

Strategie inwestycyjne

Wartość inwestycji

Inwestor wartościowy kupuje aktywa, które jego zdaniem są niedowartościowane (i sprzedaje przewartościowane). Aby zidentyfikować niedowartościowane papiery wartościowe, inwestor wartości wykorzystuje analizę sprawozdań finansowych emitenta do oceny papieru wartościowego. Inwestorzy wartościowi stosują wskaźniki księgowe, takie jak zysk na akcję i wzrost sprzedaży, aby zidentyfikować obrót papierami wartościowymi po cenach poniżej ich wartości.

Warren Buffett i Benjamin Graham są godnymi uwagi przykładami inwestorów w wartość. Przełomowa praca Grahama i Dodda , Analiza bezpieczeństwa , została napisana w następstwie krachu na Wall Street w 1929 roku .

Wskaźnik ceny do zysku (P/E) lub mnożnik zysku jest szczególnie istotnym i uznanym wskaźnikiem fundamentalnym, będącym funkcją dzielenia ceny akcji przez jej zysk na akcję . Zapewni to wartość reprezentującą sumę, którą inwestorzy są gotowi wydać za każdego dolara zysków firmy. Wskaźnik ten jest ważnym aspektem, ze względu na jego zdolność do miary dla porównania wycen różnych spółek. Akcje o niższym wskaźniku P/E będą kosztować mniej na akcję niż akcje o wyższym wskaźniku P/E, biorąc pod uwagę ten sam poziom wyników finansowych ; dlatego zasadniczo oznacza to, że preferowaną opcją jest niski wskaźnik P/E.

Przykładem, w którym stosunek ceny do zysku ma mniejsze znaczenie, jest porównanie firm z różnych branż. Na przykład, chociaż rozsądne jest, aby akcje telekomunikacyjne wykazywały wskaźnik P/E na poziomie niższym, to w przypadku akcji high-tech wskaźnik P/E na poziomie lat 40. nie jest niczym niezwykłym. Dokonując porównań, wskaźnik P/E może dać ci dokładniejszy obraz konkretnej wyceny akcji.

Dla inwestorów płacących za każdego dolara zysku firmy, wskaźnik P/E jest istotnym wskaźnikiem, ale stosunek ceny do wartości księgowej (P/B) jest również wiarygodnym wskaźnikiem tego, ile inwestorzy są gotowi wydać na każdego dolara aktywów firmy. W procesie wyznaczania wskaźnika P/B cena akcji akcji jest dzielona przez jej aktywa netto; wszelkie wartości niematerialne, takie jak wartość firmy, nie są brane pod uwagę. Jest to istotny czynnik relacji ceny do wartości księgowej, ponieważ wskazuje na rzeczywistą zapłatę za środki trwałe, a nie trudniejszą wycenę wartości niematerialnych. W związku z tym P/B można uznać za stosunkowo konserwatywną metrykę.

Pośrednicy i inwestycje zbiorowe

Inwestycje są często dokonywane pośrednio przez pośredniczące instytucje finansowe. Pośrednicy ci to fundusze emerytalne , banki i firmy ubezpieczeniowe . Mogą łączyć pieniądze otrzymane od wielu indywidualnych inwestorów końcowych w fundusze, takie jak fundusze inwestycyjne , fundusze powiernicze , SICAV itp., Aby dokonywać inwestycji na dużą skalę. Każdy inwestor indywidualny posiada pośrednie lub bezpośrednie roszczenie do zakupionych aktywów, z zastrzeżeniem opłat pobieranych przez pośrednika, które mogą być duże i zróżnicowane.

Podejścia do inwestycji czasami określane w marketingu zbiorowych inwestycji obejmują uśrednianie kosztów w dolarach i wyczucie rynku .

Znani inwestorzy

Inwestorzy słynący z sukcesu to m.in. Warren Buffett . W wydaniu magazynu Forbes z marca 2013 r. Warren Buffett zajął drugie miejsce na liście Forbes 400 . Buffett doradzał w wielu artykułach i wywiadach, że dobra strategia inwestycyjna jest długoterminowa, a należyta staranność jest kluczem do inwestowania w odpowiednie aktywa.

Edward O. Thorp był odnoszącym sukcesy menedżerem funduszy hedgingowych w latach 70. i 80., który mówił o podobnym podejściu.

Do najbardziej znanych inwestorów nieruchomości w 2021 roku należą między innymi Barbara Corcoran, Robert Kiyosaki, Sam Zell, Grant Cordone i Rene' Benko.

Zasady inwestowania obu tych inwestorów mają punkty wspólne z kryterium Kelly'ego dla zarządzania pieniędzmi. W Internecie można znaleźć wiele interaktywnych kalkulatorów wykorzystujących kryterium Kelly'ego.

Wycena inwestycji

Wolne przepływy pieniężne mierzą środki pieniężne generowane przez firmę, które są dostępne dla jej inwestorów dłużnych i kapitałowych, po umożliwieniu reinwestycji w kapitał obrotowy i wydatki kapitałowe . Wysokie i rosnące wolne przepływy pieniężne sprawiają więc, że firma staje się bardziej atrakcyjna dla inwestorów.

Wskaźnik zadłużenia do kapitału własnego jest wskaźnikiem struktury kapitału . Duża część zadłużenia , odzwierciedlona w wysokim wskaźniku zadłużenia do kapitału własnego, sprawia, że zyski firmy , wolne przepływy pieniężne, a ostatecznie zwroty dla inwestorów, są bardziej ryzykowne lub niestabilne . Inwestorzy porównują stosunek zadłużenia do kapitału własnego firmy ze wskaźnikami innych firm z tej samej branży i badają trendy w zakresie wskaźnika zadłużenia do kapitału własnego oraz wolnych przepływów pieniężnych.

Zobacz też

Bibliografia

Zewnętrzne linki