Prospekt dotyczący śledzia czerwonego - Red herring prospectus
Czerwony śledź prospekt , jako pierwszego lub wstępnego prospektu, jest dokument przedłożony przez spółkę (Emitent) w ramach oferty publicznej w papiery wartościowe (zarówno akcje lub obligacje ). Dokument ten, najczęściej powiązany z pierwszą ofertą publiczną (IPO), podobnie jak wcześniej złożone oświadczenie rejestracyjne na formularzu S-1 , musi zostać złożony w Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC).
Potencjalnym inwestorom emitowany jest prospekt emisyjny „czerwony śledź”, ale nie zawiera on pełnych danych szczegółowych dotyczących ceny oferowanych papierów wartościowych i ilości papierów wartościowych, które mają zostać wyemitowane. Na pierwszej stronie prospektu znajduje się wytłuszczone, czerwone zastrzeżenie stwierdzające, że informacje zawarte w prospekcie nie są kompletne i mogą ulec zmianie oraz że papiery wartościowe nie mogą zostać sprzedane, dopóki oświadczenie rejestracyjne złożone do regulatora rynku nie stanie się skuteczne. Potencjalni inwestorzy nie mogą składać zleceń kupna papieru wartościowego wyłącznie na podstawie informacji zawartych we wstępnym prospekcie emisyjnym. Inwestorzy ci mogą jednak wyrazić „zainteresowanie” ofertą, pod warunkiem że otrzymali kopię śledzia co najmniej 72 godziny przed publiczną sprzedażą. Gdy oświadczenie o rejestracji stanie się skuteczne, a akcje zostaną udostępnione publicznie, wskazania zainteresowania mogą zostać zamienione na zamówienia, według uznania kupującego. Ostateczny prospekt należy następnie niezwłocznie dostarczyć kupującemu.
Zawartość
„Prospekt emisyjny śledzia” oznacza prospekt, który nie zawiera pełnych danych szczegółowych na temat ceny oferowanych papierów wartościowych i ilości oferowanych papierów wartościowych. Czerwony śledź wypowiedź zawiera:
- cel wydania;
- ujawnienie jakiejkolwiek umowy opcji;
- prowizje i rabaty gwaranta ;
- wydatki na promocję;
- wpływy netto do emitenta (emitenta);
- bilans ;
- oświadczenia o zarobkach za ostatnie 3 lata, jeśli są dostępne;
- nazwiska i adresy wszystkich urzędników, dyrektorów, subemitentów i akcjonariuszy posiadających 10% lub więcej aktualnie znajdujących się w obrocie akcji;
- kopia umowy o subemisję;
- opinia prawna w tej sprawie;
- odpisy umowy założycielskiej emitenta.
Prospekt
Ponieważ oświadczenie o rejestracji (formularz SEC S-1) jest bardzo długim i złożonym dokumentem, ustawa o papierach wartościowych z 1933 r. Wymaga przygotowania krótszego dokumentu, zwanego prospektem, do przeczytania przez inwestorów. Prospekt wstępny (lub czerwony śledź) jest rozpowszechniany w spokojnym okresie przed wejściem w życie oświadczenia rejestracyjnego w Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC). Z chwilą wejścia w życie rejestracji, przygotowywany jest i rozpowszechniany „Ostateczny Prospekt”, który zawiera ostateczną cenę oferty publicznej i liczbę wyemitowanych akcji. Dopiero wtedy może zakończyć się publiczna oferta akcji.
Nazwa
Nazwa „Red Herring” odnosi się do zastrzeżenia prawnego z czerwoną literą, umieszczonego na pierwszej stronie każdego wstępnego prospektu. To wyłączenie odpowiedzialności zawiera informacje podobne do następujących:
Oświadczenie rejestracyjne dotyczące tych papierów wartościowych zostało złożone w Komisji Papierów Wartościowych i Giełd, ale nie weszło jeszcze w życie. Informacje zawarte w niniejszym dokumencie mogą ulec uzupełnieniu lub zmianie. Te papiery wartościowe nie mogą być sprzedawane ani nie mogą być przyjmowane oferty kupna przed datą wejścia w życie Oświadczenia o rejestracji.
Sformułowanie może być i zwykle jest nieco inne w przypadku każdego zgłoszenia. Przykładem jest prospekt emisyjny na Facebooku na 2012 rok .
Rejestracja
Minimalny okres między dokonaniem rejestracji a jej wejściem w życie to 20 dni, zwany „ okresem odstąpienia od umowy” . SEC może uznać rejestrację za „wadliwą”, w którym to przypadku rejestracja staje się skuteczna dopiero po uzupełnieniu braków. SEC nie zatwierdza zarejestrowanych w niej papierów wartościowych, nie przekazuje informacji o zaletach inwestycji ani nie gwarantuje dokładności oświadczeń zawartych w oświadczeniu o rejestracji lub w prospekcie. SEC jedynie próbuje upewnić się, że wszystkie stosowne informacje zostaną ujawnione.