Całkowity zwrot - Total return
Całkowity zwrot na portfelu inwestycji bierze pod uwagę nie tylko wzrostu wartości kapitału w portfelu, ale także dochody uzyskane na portfelu. Dochód zazwyczaj składa się z odsetek , dywidend i opłat za pożyczki papierów wartościowych . Kontrastuje to ze zwrotem ceny , który uwzględnia tylko zysk kapitałowy z inwestycji. W 2010 roku artykuł naukowy zwrócił uwagę na ten problem, który można znaleźć na większości wykresów internetowych w trybie „porównania”, i został opublikowany w Journal of Behavioral Finance . Rozbieżność między wykresami całkowitego zwrotu a wykresami „tylko cena” została później ujawniona w Wall Street Journal.
Fundusze akcji i obligacji zapewniają roczne wartości całkowitego zwrotu podsumowujące ostatnie dziesięć lat działalności. Całkowity zwrot zakłada, że dywidendy i odsetki są reinwestowane w fundusze. Dość dokładne równanie na procent całkowitego zwrotu w roku z dowolnego papieru wartościowego jest sumą procentowego zysku (lub straty, ujemny procent) wartości papieru wartościowego w ciągu roku plus roczna stopa dywidendy wyrażona jako procent (100 × dywidendy roczne podzielone przez cenę papieru wartościowego na początku roku). To nieco zaniża całkowity zwrot, ponieważ ignoruje reinwestowanie dywidend, gdy tylko zostaną one wypłacone, na zakup większej ilości papierów wartościowych. Profesor Pankaj Agrawal wyprodukował aplikację ReturnFinder, aby rozwiązać problem stworzony przez te wykresy internetowe, algorytm aplikacji uwzględnia dywidendy i dochód z obligacji w obliczeniach całkowitego zwrotu . Problem może prowadzić do szkodliwego odwrócenia zamawiania wyników z obligacjami ETF lub akcjami wypłacającymi wysokie dywidendy.
Miarą wariant całkowitego zwrotu jest podatek skorygowane lub po-Tax Return , która jest zbliżona do skutecznego powrotu że inwestor płaci podatku rzeczywiście widzi rozważa podatków płaconych na dystrybucjach.