Skandal dotyczący Wirecard - Wirecard scandal

Siedziba Wirecard, nalot 1 lipca 2020 r. przez władze niemieckie

Wirecard skandal to seria skandali księgowych , które doprowadziły do niewypłacalności Wirecard , a niemiecki procesora płatności i usług finansowych operatora, który był częścią DAX indeksu. Wirecard AG to procesor płatność z siedzibą w Monachium , Niemcy . Firma oferuje swoim klientom usługi w zakresie elektronicznych transakcji płatniczych i zarządzania ryzykiem , a także wydawanie i przetwarzanie kart fizycznych. Spółka zależna Wirecard Bank AG posiada licencję bankową i posiada kontrakty z wieloma międzynarodowymi firmami świadczącymi usługi finansowe.

Zarzuty o nadużycia księgowe krążyły po firmie od pierwszych dni jej powstania, osiągając szczyt w 2019 r. po tym, jak Financial Times opublikował serię dochodzeń wraz ze skargami sygnalistów i dokumentami wewnętrznymi. 25 czerwca 2020 r. Wirecard złożył wniosek o ogłoszenie upadłości po ujawnieniu, że „zaginęło 1,9 miliarda euro”, a także wypowiedzeniu i aresztowaniu jego dyrektora generalnego Markusa Brauna . Pojawiają się pytania dotyczące uchybień regulacyjnych ze strony Federalnego Urzędu Nadzoru Finansowego (BaFin) , czołowego niemieckiego organu nadzoru finansowego, oraz możliwych nadużyć ze strony długoletniego audytora Ernst & Young .

Powstanie Wirecard

Główny artykuł: Wirecard § Historia

Firma została założona w 1999 roku. Po tym, jak Markus Braun dołączył jako CEO w 2002 roku, firma skupiła się na usługach płatności online, zaczynając od stron pornograficznych i hazardowych jako klientów. Przejmując notowania InfoGenie AG , nieistniejącej już grupy call center, Wirecard wszedł w segment giełdy Neuer Markt , co zostało skrytykowane jako unikanie właściwej kontroli podczas pierwszej oferty publicznej. Osiągnięto to dzięki decyzji podjętej na walnym zgromadzeniu InfoGenie o przeniesieniu nienotowanej na giełdę Wirecard do InfoGenie AG w drodze podwyższenia kapitału w zamian za inwestycję w naturze, dzięki czemu Wire Card stała się spółką akcyjną notowaną w segmencie giełdowym Prime Standard poprzez odwrotne IPO . Czysty audyt EY w 2007 r. rozwiał obawy inwestorów. Wirecard był uwzględniony w TecDAX od 2006 roku, a w DAX od 2018 roku. W 2018 roku akcje Wirecard osiągnęły szczyt, wyceniając firmę na 24 miliardy euro.

Wirecard przypisuje swój szybki wzrost szybkiej ekspansji międzynarodowej osiągniętej poprzez przejmowanie lokalnych firm, co skutkuje wzrostem przychodów często przekraczającym ogólne trendy w branży. W marcu 2017 Wirecard nabył Citi Prepaid Card Services i stworzył Wirecard North America, wchodząc na rynek amerykański. Również w 2007 roku Wirecard przeniósł się do bankowości, kupując XCOM Bank AG, umożliwiając mu wydawanie kart kredytowych i debetowych na podstawie umów licencyjnych zarówno z Visa, jak i Mastercard. Od listopada 2019 Wirecard jest reprezentowany w Chinach, przejmując AllScore Payment Services z Pekinu.

Przyczyny upadku

Podejrzewa się, że Wirecard zaangażował się w szereg oszukańczych działań księgowych w celu zawyżenia zysku. Pomimo zarzutów stawianych firmie, BaFin ostatecznie podjął niewiele działań przeciwko firmie przed jej ostatecznym upadkiem, podczas gdy stale przyłączał się do ataku firmy na krytyków, kojarząc ich z krótkimi sprzedawcami.

Nieprawidłowości księgowe

Połączona bankowość Wirecard (poprzez jej spółkę zależną Wirecard Bank) i operacje pozabankowe (głównie przetwarzanie płatności) sprawia, że ​​jej wyniki finansowe są trudniejsze do porównania z innymi firmami, więc inwestorzy musieli polegać na skorygowanej wersji sprawozdań finansowych firmy. Konta „skorygowane”, w przeciwieństwie do sprawozdawczości zgodnej z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej, skutkowały zawyżeniem dochodów i przepływów pieniężnych.

Sygnały ostrzegawcze pojawiły się już w 2008 roku, kiedy szef niemieckiego stowarzyszenia akcjonariuszy zaatakował nieprawidłowości w bilansie Wirecard. Po tym, jak EY przeprowadził specjalny audyt w odpowiedzi na krytykę, przejął funkcję głównego audytora Wirecard i pozostanie nim do końca historii firmy. W odpowiedzi władze niemieckie postawiły w stan oskarżenia dwie osoby z powodu niewystarczającego ujawnienia stanu posiadania akcji Wirecarda.

W 2015 roku „ Financial Times” poinformował o znacznej różnicy między krótkoterminowymi aktywami a zobowiązaniami w działalności płatniczej Wirecard. Wynika to z tego, że Wirecard pobiera tylko niewielką prowizję od wolumenu przetwarzania płatności, a przejściowy przepływ płatności przez konta Wirecard został dostosowany tak, aby odzwierciedlał małe cięcia Wirecard. W odpowiedzi Wirecard skorzystał z usług brytyjskiej firmy prawniczej Schillings oraz agencji public relations FTI Consulting w Londynie. Później w 2015 r. J Capital Research opublikował raport zalecający skrócenie akcji Wirecard, ponieważ uważa, że ​​azjatyckie operacje firmy są znacznie mniejsze niż twierdzono. W 2016 r. krytyczny raport opublikowany przez nieznany wcześniej podmiot o nazwie „Zatarra” doprowadził do załamań cen akcji, co skłoniło BaFin do wszczęcia dochodzenia w sprawie manipulacji na rynku .

W lipcu 2021 r. Wirecard wynajął firmę dochodzeniową Alix Partners do przeprowadzenia dochodzenia sądowego dotyczącego praktyk księgowych, które doprowadziły do ​​jej niewypłacalności.

Przejrzyste przejęcia i struktura korporacyjna

Krytycy wskazują, że globalne przejęcia firmy Wirecard mają na celu zamaskowanie problemów z rozwojem organicznym poprzez zwiększenie przychodów ze źródeł zewnętrznych, co jest taktyką określaną jako rollup . Wczesna krytyka dotyczyła zakupu mniejszych firm przez Wirecard po cenie znacznie przekraczającej wartość rynkową. W 2015 r. Wirecard kupił indyjską grupę płatniczą za 340 mln euro, mimo że założyciele tych firm nie pozyskali finansowania, jednocześnie wyceniając swoje kluczowe aktywa na 46 mln euro. Wirecard odpowiedział na raporty, twierdząc, że jej technologie płatnicze są lepsze, a obecny szybki rozwój branży bezgotówkowych fintechów uzasadnia takie wyceny. Szereg transakcji dotyczących strategii „kupuj i buduj” Wirecard, której celem jest kupowanie klientów usług płatniczych firmy, zostało skrytykowane jako skonstruowane w nietypowy sposób, co spowodowało trudności w weryfikacji wartości niematerialnych o wartości 670 mln euro.

W 2018 r. Southern Investigative Reporting Foundation (obecnie Fundacja Dziennikarstwa Finansowego) stwierdziła po siedmiomiesięcznym dochodzeniu, że zgodnie z złożonymi dokumentami co najmniej 175 mln euro z zakupu przez Wirecard za 340 mln euro procesora płatności z siedzibą w Indiach w październiku 2015 r. nie zostało przeniesione sprzedającemu.

Sztuczna inflacja zysku

W styczniu 2019 r. Financial Times poinformował o nieprawidłowościach wykrytych w ramach śledztwa Wirecard w Singapurze, które rozpoczęło się w marcu 2018 r. Wewnętrznie, ale demaskator obawiał się, że został zgnieciony. Edo Kurniawan, szef księgowości dla operacji Wirecard w regionie Azji i Pacyfiku, został oskarżony o tworzenie sfałszowanych i antydatowanych kontraktów w celu sztucznego zawyżenia zysków, stwarzając pytania co do wiarygodności bilansów Wirecard. W jednym przypadku 37 mln euro zostało przeniesione między spółkami zależnymi Wirecard a firmami zewnętrznymi w ramach praktyki znanej jako „ round-tripping ”. Wstępny raport zlecony przez Rajah & Tann i widziany przez FT wskazuje na kilka lat wypełniania ksiąg w azjatyckich operacjach Wirecard, z pewnym stopniem wiedzy w zespołach operacyjnych Wirecard w Monachium.

Pomimo raportu nie podjęto żadnych działań przeciwko kluczowemu personelowi wymienionemu w raporcie. Władze Singapuru dokonały nalotu na Wirecard w ramach toczącego się dochodzenia w lutym 2019 r. BaFin zakazał krótkiej sprzedaży na dwa miesiące, powołując się na spadek zaufania inwestorów.

Zewnętrzni nabywcy

Agenci rozliczeniowi będący stronami trzecimi to lokalne firmy, które przetwarzają transakcje w imieniu Wirecard dla klientów, z którymi Wirecard następnie płaci prowizję od opłat manipulacyjnych. Według Wirecard, są one używane w transakcjach, w których Wirecard nie posiada wymaganej licencji lub gdy charakter transakcji nie nadaje się do bezpośredniego przetwarzania przez Wirecard. Według wewnętrznych informatorów, począwszy od 2018 r. transakcje pochodzące od zewnętrznych agentów rozliczeniowych stanowią połowę globalnych wolumenów transakcji zgłoszonych przez Wirecard. Ze względu na wyjątkowe podejście Wirecard do liczenia rezerw gotówkowych, środki pieniężne przechowywane na rachunkach powierniczych jej zewnętrznych agentów rozliczeniowych są liczone w bilansach. W 2019 roku poinformowano, że połowa światowych przychodów Wirecard i prawie cały zysk jest przetwarzana przez trzy nieprzejrzyste i słabo skontrolowane procesory innych firm.

Wirecard ogłosił pozwy przeciwko władzom Singapuru i Financial Times w odpowiedzi na zarzuty.

Agresywny atak na krytyków

Wirecard stosuje schemat niezwykle agresywnej taktyki wobec osób, które zadają pytania dotyczące działalności biznesowej lub księgowości firmy. W 2019 r. firma zatrudniła byłego szefa libijskiego wywiadu zagranicznego Ramiego El Obeidiego do prowadzenia operacji żądłowych przeciwko dziennikarzom i publicznym handlarzom. Pan El Obeidi przedstawił dowody na to, że „ Financial Times” był w zmowie ze sprzedawcami, co gazeta odrzuciła po przeprowadzeniu dochodzenia przez zewnętrzną firmę prawniczą.

Awaria audytu i przepisów

BaFin przeprowadził wiele dochodzeń przeciwko dziennikarzom i sprzedawcom krótkiej pozycji z powodu domniemanych manipulacji na rynku, w odpowiedzi na negatywne doniesienia mediów o Wirecard. BaFin nie ma uprawnień do badania podstawowej działalności Wirecard ani jej praktyk księgowych, a w rzeczywistości ma uprawnienia tylko nad oddziałem bankowym Wirecard.

Jak ujawnił specjalny audyt KPMG , długoletni audytor Wirecard, EY, nie zweryfikował istnienia rezerw gotówkowych na pozornie fałszywych wyciągach bankowych. Specjalny audyt ujawnił również brak możliwości zweryfikowania większości zysków Wirecard w latach 2016-2018. Podczas specjalnego audytu Wirecard złożył inwestorom wprowadzające w błąd oświadczenia, w wyniku czego po skierowaniu skargi do prokuratury przez BaFin wszczęto postępowanie karne.

Rola analityków po stronie sprzedaży

Analitycy po stronie sprzedaży byli niemal powszechnie pozytywni aż do lutego 2020 r. Analitycy Goldman Sachs mieli ocenę „Conviction Buy” aż do września 2019 r. Analitycy Commerzbanku, którzy byli pozytywnie nastawieni do akcji, nazwali nawet artykuły FT kwestionujące firmę „fałszywe wiadomości”. ”. Analitycy z Bank of America Merrill Lynch byli jednymi z nielicznych sceptyków. W 2018 r. kwestionowali słabą pozycję Wirecard na niemieckim rynku płatności e-commerce i zgłaszali obawy związane z kontrolą finansową.

Informator

20 maja 2021 r. Pavandeep Gill (Pav Gill), starszy radca prawny Wirecard z siedzibą w Singapurze, który zajmował się wszystkimi prawnymi aspektami działalności Wirecard w regionie Azji i Pacyfiku, ujawnił się jako demaskator, który dostarczył dokumenty ujawniające oszustwo. Financial Times .

Następstwa

Inwestorzy

Jeśli chodzi o krytykę pod adresem Wirecard, grupa mniejszych inwestorów od dawna wspiera firmę, dołączając zarówno do oskarżeń firmy, jak i regulatora przeciwko sprzedawcom i manipulacjom na rynku. Krytycy powołują się na tendencję niemieckiego regulatora, prasy i inwestorów do skupiania się wokół Wirecard przeciwko temu, co postrzegają jako nieuczciwy atak. Softbank zainwestował 900 mln euro zastrzyku gotówki w 2019 roku. Po tym, jak upadłość firmy została upubliczniona, kierownictwo Softbanku obwiniało to, co postrzegają jako niepowodzenia audytora, i ogłosili plany pozwania EY o odszkodowanie, przyłączając się do innych wysiłków zmierzających do wszczęcia działań prawnych przeciwko rewident księgowy.

Regulatory

Po początkowej obronie działań BaFin, jego prezes Felix Hufeld przyznał później, że skandal Wirecard jest „kompletną katastrofą”. W odpowiedzi Komisja Europejska wzywa do zbadania, czy BaFin złamał unijne przepisy dotyczące sprawozdawczości finansowej. Berlin zapowiedział zaostrzenie przepisów dotyczących rachunkowości, począwszy od zerwania powiązań z FREP, quasi-oficjalnym organem nadzoru kont, a także przeniesieniem obowiązków na BaFin. Inwestorzy przyłączyli się do apeli o ogólnounijne uregulowanie zasad rynkowych oraz o utworzenie organu UE odpowiedzialnego za działania regulacyjne. FT zauważyła, że ​​FREP zatrudnia tylko 15 pracowników z rocznym budżetem w wysokości 6 mln euro. Uważano, że FREP jest zbyt niedofinansowany, aby odpowiednio skontrolować Wirecard, i doszedł do wniosku, że opublikowane rachunki były niewystarczające po tym, jak firma stała się niewypłacalna.

1 września 2020 r. niemiecki parlament ogłosił, że zorganizuje śledztwo, aby w pełni zbadać powody, dla których rząd nie zapobiegł oszustwom korporacyjnym. Skandal unaocznił bliskie związki między niemieckimi politykami a Wirecard. 29 stycznia 2021 r. Hufeld i zastępczyni Elisabeth Roegele opuścili BaFin w ramach planu reformy agencji.

Podejrzani

Dyrektor generalny Markus Braun został aresztowany wkrótce po rezygnacji. COO Jan Marsalek zniknął wkrótce po tym, jak został zawieszony w zarządzie, a później okazało się, że uciekł na Białoruś. On jest zbiegiem poszukiwany przez niemiecką policję, która jest notowana na Europolu listy „s najbardziej poszukiwanych zbiegów w Europie, a Interpol wydał Red Zawiadomienie przeciwko niemu. Christopher Bauer, były menedżer Azja firmy i syn Paul Bauer-Schlichtegroll, byłego przewodniczącego rady doradczej, zmarł w Manila , Filipiny . Bauer był bardzo blisko Jana Marsalka.

W 2020 roku FinCEN Files pokazało, że Aktif Bank pomagał w praniu pieniędzy dla Wirecard.

Bibliografia

Dalsza lektura