Fundusz obligacji - Bond fund

Fundusz obligacji lub funduszu dług jest fundusz , który inwestuje w obligacje lub inne dłużne papiery wartościowe . Fundusze obligacji można porównać z funduszami akcyjnymi i pieniędzmi . Fundusze obligacji zazwyczaj wypłacają okresowe dywidendy, które obejmują odsetki od papierów wartościowych funduszu oraz okresowo zrealizowany wzrost wartości kapitału. Fundusze obligacji zazwyczaj wypłacają wyższe dywidendy niż płyty CD i rachunki rynku pieniężnego . Większość funduszy obligacji wypłaca dywidendy częściej niż pojedyncze obligacje.

Rodzaje

Fundusze obligacji można sklasyfikować według ich podstawowych aktywów bazowych:

Rząd : Obligacje rządowe są uważane za najbezpieczniejsze, ponieważ rząd zawsze może „wydrukować więcej pieniędzy”, aby spłacić swój dług. W Stanach Zjednoczonych są to amerykańskie papiery wartościowe lub papiery skarbowe. Ze względu na bezpieczeństwo plony są zazwyczaj niskie.
Agencja : w Stanach Zjednoczonych są to obligacje emitowane przez agencje rządowe, takie jak Government National Mortgage Association (Ginnie Mae), Federal Home Loan Mortgage Corp. (Freddie Mac) i Federal National Mortgage Association ( Fannie Mae ).
Komunalne : Obligacje emitowane przez władze stanowe i lokalne oraz agencje podlegają pewnym preferencjom podatkowym i są zazwyczaj zwolnione z podatków federalnych. W niektórych przypadkach takie obligacje są nawet zwolnione z podatków stanowych lub lokalnych.
Korporacyjne : Obligacje są emitowane przez korporacje. Wszystkie obligacje korporacyjne są gwarantowane przez pożyczkodawcę (emitenta), a ryzyko zależy od zdolności firmy do spłaty kredytu w terminie zapadalności. Niektóre fundusze obligacji specjalizują się w wysokodochodowych papierach wartościowych ( obligacjach śmieciowych ), czyli obligacjach korporacyjnych obarczonych wyższym ryzykiem ze względu na potencjalną niezdolność emitenta do spłaty obligacji. Fundusze obligacji specjalizujące się w obligacjach śmieciowych - zwanych również obligacjami „poniżej poziomu inwestycyjnego” - wypłacają wyższe dywidendy niż inne fundusze obligacyjne, przy czym stopa zwrotu z dywidendy koreluje w przybliżeniu z ryzykiem.

Fundusze obligacji można również sklasyfikować według czynników, takich jak rodzaj dochodu (wysoki dochód) lub termin (krótki, średni, długi) lub inne specjalizacje, takie jak obligacje zerokuponowe, obligacje międzynarodowe, obligacje wielosektorowe lub obligacje zamienne.

Rating kredytowy

Ważną właściwością funduszy obligacji jest ocena posiadanych obligacji. Fundusze mogą być oceniane od wysokiej do niskiej jakości kredytowej. Jakość funduszu to średnia obligacji posiadanych przez fundusz. Fundusze, które przynoszą wyższe zyski, zazwyczaj posiadają obligacje niższej jakości.

Podobnie jak akcje, cena obligacji o wysokiej rentowności podlega modom. Na przykład pod koniec 2008 r. Wiele funduszy obligacji o wysokim dochodzie było wycenianych na 70 centów za dolara. W rzeczywistości było kilka przypadków niewypłacalności obligacji i cena odzyskała równowagę. Ze względu na niższą cenę inwestorzy wyprzedawali fundusze obligacji o wysokim dochodzie, chcąc mieć „bezpieczną” gotówkę i obligacje.

Czas trwania obligacji

Fundusze inwestują w obligacje o różnym terminie zapadalności. Można to opisać terminami takimi jak „krótki”, „średniozaawansowany” i „długi”. Ma to wpływ na zmianę wartości funduszu wraz ze stopami procentowymi. Fundusze zainwestowane w dłuższe obligacje będą miały więcej zmian. Z reguły rentowność dłuższych obligacji jest wyższa.

Fundusze obligacji mają zwykle docelową długość, na przykład od pięciu do dziesięciu lat. Dlatego z biegiem czasu muszą sprzedawać krótsze obligacje i kupować dłuższe, aby pozostać w przedziale. Fundusz obligacji o takiej docelowej długości nigdy nie „dojrzeje” jak konkretna obligacja. Niektóre UIT posiadają obligacje o określonej dacie zapadalności i wygasają w tym momencie.

Zalety w stosunku do pojedynczych obligacji

Zarządzanie : Zarządzający funduszami zapewniają dedykowane zarządzanie i chronią indywidualnego inwestora przed badaniem zdolności kredytowej emitenta, terminu zapadalności, ceny, wartości nominalnej, stopy kuponu, rentowności i niezliczonych innych czynników, które mają wpływ na inwestowanie w obligacje.
Dywersyfikacja : fundusze obligacji inwestują w wiele pojedynczych obligacji, dzięki czemu nawet stosunkowo niewielka inwestycja jest zdywersyfikowana - a gdy obligacja o słabych wynikach jest tylko jedną z wielu obligacji w funduszu, jej negatywny wpływ na ogólny portfel inwestora jest mniejszy.
Automatyczna reinwestycja dochodu : w funduszu dochody ze wszystkich obligacji mogą być ponownie inwestowane automatycznie i konsekwentnie dodawane do wartości funduszu.
Płynność : możesz sprzedawać udziały w funduszu obligacji w dowolnym momencie, bez względu na termin zapadalności obligacji.

Wady w stosunku do pojedynczych wiązań

Opłaty: Fundusze obligacji zazwyczaj pobierają opłatę, często jako procent całkowitej kwoty inwestycji. Opłata ta nie dotyczy obligacji posiadanych indywidualnie.
Dywidendy zmienne: wypłaty dywidendy z funduszu obligacji nie mogą być ustalane tak, jak w przypadku płatności odsetek od indywidualnie posiadanych obligacji, co prowadzi do potencjalnych wahań wartości wypłaty dywidendy.
Zmienna NAV: Wartość aktywów netto (NAV) funduszu obligacji może zmieniać się z upływem czasu, w przeciwieństwie do indywidualnego wiązania, w których łączna cena emisyjna zostanie zwrócona w terminie wymagalności (pod warunkiem emitenta obligacji nie domyślny).

Całkowity zwrot

Wykresy cen funduszy obligacji zazwyczaj nie odzwierciedlają ich wyników ze względu na brak uwzględnienia rentowności. Aby dokładnie ocenić wyniki funduszu obligacji, należy wziąć pod uwagę zarówno cenę akcji, jak i rentowność. Połączenie tych dwóch wskaźników jest znane jako całkowity zwrot.

Languages

In other projects