Equity-linked note - Equity-linked note
Uwaga equity-linked ( ELN ) jest instrumentem dłużnym, zwykle więź , która różni się od standardowego zabezpieczenia stałym dochodzie w tym, że ostateczna wypłata opiera się na zwrocie bazowego kapitału , który może być pojedynczym giełdzie, kosz akcje lub indeks equity. Notatki akcyjne związane są rodzajem produktów strukturyzowanych .
Większość notatek kapitałowych powiązanych nie są przedmiotem obrotu na rynku wtórnym i mają być utrzymywane do terminu zapadalności. Jednakże, emitent lub aranżer nut może oferować odkupić nuty. W przeciwieństwie do wypłaty wykupu, cena wykupu przed terminem może być niższa od kwoty zainwestowanej w pierwszej kolejności.
notatki Equity-linked można odnieść do jednego z następujących powodów:
Zawartość
Opcja put Equity-linked
Opcja put equity-linked (ELPO) to produkt strukturyzowany składający się z depozytu, a krótka opcja put .
Data bazowego akcji, cena wykonania i dojrzałość ustalenia kapitału i odsetek produktu. Wartość nominalna produktu jest cena realizacji czasy jednostka handlowa, na przykład, jeżeli cena wykonania wynosi 100 $, a produkt jest sprzedawany w 100 udziałów za dużo, wartość nominalną produktu wynosi $ 10000.
Produkt sprzedawany jest z dyskontem, czyli premia opcja otrzymane ze sprzedaży opcji put. Stosując powyższy przykład, jeśli premia opcja to 2 $ (za jedną akcję), produkt jest następnie sprzedawane po $ 9800.
W dniu wygaśnięcia, jeżeli akcje notowane jest na poziomie lub powyżej ceny wykonania, opcja ta jest nie wykonywać, a inwestor otrzymuje pełną wartość nominalną produktu ($ 10.000 w tym przykładzie). Jednakże, jeśli czas jest handel poniżej ceny wykonania inwestor otrzyma akcji zamiast.
Główne nuty gwarantowanych
Uwaga głównym gwarantowanych (PGN) to produkt strukturyzowany składa się z obligacji zerokuponowych i długiej opcji , które mogą być opcja call lub opcji put . Głównym produktem jest chroniona, czyli inwestor jest gwarantowane, aby otrzymać co najmniej 100% pierwotnej kwoty.
Produkt sprzedawany jest w wartości nominalnej, gdzie zniżki na obligacji zerokuponowych jest używany kupić opcję. Jeśli produkt bazowy idzie na korzyść inwestora, opcja ta jest wykonywana w celu stworzenia dodatkowego zwrotu.
Zazwyczaj ostateczna wypłata jest wielkość inwestycji, plus zysk w bazowych indeksu akcji lub czasami notatka specyficzny wskaźnik aktywności , które mogą być bardziej lub mniej niż 100%. Na przykład, jeśli bazowy kapitał zyskuje 50% w okresie inwestycji, a stawka udział wynosi 80%, inwestor otrzyma 1,40 dolarów za każdego dolara zainwestowanego. Jeżeli kapitał pozostaje na niezmienionym poziomie lub spada, inwestor wciąż otrzymuje jeden dolar za dolara zainwestowanego (o ile emitent nie domyślny ). Generalnie wskaźnik uczestnictwa jest lepiej w dłuższych notatek zapadalności, ponieważ łączna kwota odsetek wydane przez inwestora jest wyższa.