Skandal z Terra Securities - Terra Securities scandal

Mapa przedstawiająca zaangażowane gminy. Gminy czerwone są bezpośrednio zaangażowane, podczas gdy zielone mają podobne produkty od Terra Securities

Skandal Terra Securities był skandal , że stała się publicznie w listopadzie 2007. Jest zaangażowany inwestycje wysoce spekulacyjnych przez osiem gmin Norwegii w różnych funduszy hedgingowych w Stanach Zjednoczonych rynku obligacji . Fundusze zostały sprzedane gminom przez Terra Securities , a produkty dostarczyła firma Citigroup . Zaangażowane gminy to Narvik , Rana , Hattfjelldal i Hemnes w Nordland , Vik i Bremanger w Sogn og Fjordane , Haugesund w Rogaland i Kvinesdal w Vest-Agder , wszyscy wielcy producenci energii wodnej .

Inwestycje miały bardzo skomplikowany charakter. Były nastawione i wiązały się z wysokim ryzykiem poprzez mały plus, ale bardzo duży minus. Terra Securities, obecnie w stanie upadłości, była spółką zależną Terra Markets , która w 66,73% należy do Terra-Gruppen , firmy będącej sojuszem i co-brandingiem należącej do 78 lokalnych kas oszczędnościowych w Norwegii. Pozostałe 33,27% należało do kierownictwa firmy. Citigroup jest trzecim co do wielkości bankiem w Stanach Zjednoczonych.

Tło

W 2001 r. gmina Vik znalazła lukę w ustawie o gminach i zainwestowała pożyczone pieniądze na giełdzie , najpierw inwestując, a następnie ubiegając się o pozwolenie. To wykorzystanie luki zostało potwierdzone przez norweskie Ministerstwo Samorządu Lokalnego i Rozwoju Regionalnego w 2002 r., ponieważ pożyczone pieniądze zostały zabezpieczone w przyszłych dochodach. Vik pożyczył 70 mln kr za pośrednictwem DnB Markets w oparciu o roczne płatności w wysokości 10 mln NOK, zabezpieczone dochodami z produkcji energii hydroelektrycznej. Pieniądze te zostały następnie zainwestowane w obligacje za pośrednictwem Terra Securities w latach 2001 i 2002.

W tym samym roku, w 2001 roku, cztery gminy Nordland Narvik, Rana, Hemnes i Hattfjelldal pożyczyły pieniądze na inwestycje w skomplikowane obligacje emitowane przez Citigroup i sprzedawane za pośrednictwem Terra Securities. Gminy podpisały również klauzulę poufności z Terra, która zapewniła, że ​​żadna niezależna strona trzecia nie będzie mogła ocenić jakości inwestycji. Zakwestionowano, czy taka klauzula w danych okolicznościach była legalna.

W przypadku Narviku część kapitału pochodziła ze sprzedaży przez gminę 50% udziałów Narvik Energi , komunalnego przedsiębiorstwa energetycznego, w 2002 r. na rzecz DONG Energy i HelgelandsKraft . Pozostałe trzy gminy posiadały własność HelgelandsKraft (Rana 26,8%, Hemnes 7,0% i Hattfjelldal 2,5%), a także dochody z podatku od nieruchomości z elektrowni należących do Statkraft . Gminy te inwestowały przyszłe dochody z tych źródeł.

Głównymi doradcami Terry byli Knut Anders Opstad i Harald Norberg . Próbowali sprzedać inwestycje wszystkim gminom z dochodami z produkcji energii, kontaktując się ze Stowarzyszeniem Norweskich Gmin Energetycznych, ale zostali odrzuceni przez organizację.

Charakter inwestycji

Po reinwestycji w 2007 r. gminy zyskały potencjalny wzrost swoich inwestycji o 0,5% do 3,0% w stosunku do wolnych od ryzyka lokat, ale zamiast tego ryzykowały utratę nie tylko całej inwestycji, ale w najgorszym przypadku dwa razy więcej niż zainwestowały. W sumie zainwestowano 451 mln NOK, ale „ukierunkowano” na pożyczenie dodatkowej kwoty odpowiadającej dziesięciokrotności inwestycji, tak że w rzeczywistości gminy faktycznie zainwestowały od 4 do 5 mld NOK. W najgorszym przypadku gminy mogą stracić 900 mln NOK.

Model inwestycyjny był tak skomplikowany, że prezes Terra Securities nie mógł potwierdzić, że nawet on rzeczywiście rozumiał, jak to działa. Deficyt inwestycji pojawił się pod koniec 2007 r. spowodowany bańką kredytową w Stanach Zjednoczonych.

Inwestycje dokonywane przez Haugesund obejmował ułożenie NOK 227.5M jako zabezpieczenie Citigroup, w przypadku kredytów w Stanach Zjednoczonych gminach zostały niewykonaniem ponad 3,32%; Haugesund musiałby zapłacić to Citigroup. Burmistrz Haugesund, Petter Steen jr. twierdzi, że sądził, że gmina kupuje obligacje w Statkraft . Zamiast tego sprzedawali taką obligację jako zabezpieczenie hedgingu, który wykonywali dla Citigroup.

Całkowite inwestycje w program Terra/Citigroup:

  • Bremanger: 170 mln NOK
  • Hattfjelldal: 103 mln
  • Haugesund: 220 mln
  • Hemnes: 84M
  • Kvinesdal 32M
  • Narwik: 52 mln
  • Rana: 297 mln
  • Vik: 38,5 mln

Reakcja na skandal

Po tym, jak gazeta finansowa Finansavisen zaczęła zgłaszać sprawę, a gminy podejrzewały, że zostały one wprowadzone w błąd, skorzystały z ekspertyzy firmy prawniczej Lund & Co. oraz firmy doradztwa finansowego Pareto . Nadzoru Finansowego Norwegii ogłosił, że będą one przeprowadzić dochodzenie w tej sprawie, co do legalności sprzedawanych produktów oraz informacji dostarczonych przez Terra. Minister samorządu lokalnego i rozwoju regionalnego Magnhild Meltveit Kleppa zwróciła się do gubernatora hrabstwa Nordland o zbadanie, czy zawarte umowy są zgodne z ustawą o gminie .

Terra-Gruppen rozpoczęła wewnętrzne dochodzenie , ale od tego czasu przeniosła tylko dwóch doradców, twierdząc, że najwyższe kierownictwo nie może ponosić odpowiedzialności za jakiekolwiek problemy związane z produktami. Jednak Sverre Leiro , dyrektor generalny NorgesGruppen i jeden z dwóch niezależnych członków zarządu Terra-Gruppen, złożył rezygnację w dniu 23 listopada 2007 r., twierdząc, że pozostawanie członkiem zarządu może nadszarpnąć reputację jego i NorgesGruppen .

W dniu 26 listopada 2007 r. Terra ogłosiła, że ​​jest gotowa przyjąć negatywne skutki inwestycji poczynionych w 2007 r. przez cztery gminy Nordland, co oznacza całkowitą stratę w wysokości 150 mln NOK. Spowodowałoby to stratę netto dla gmin w wysokości 150 mln NOK. Do 27 listopada gminy odrzuciły ofertę. Lokalni politycy w Narviku obawiali się, że jeśli nie zdołają wydobyć się z porozumienia z Terra, będą zmuszeni sprzedać pozostałe udziały w Narvik Energi.

W dniu 28 listopada 2007 roku Norweski Urząd Nadzoru Finansowego ogłosił, że wycofa wszystkie licencje operacyjne posiadane przez Terra Securities. Dyrektor urzędu, Bjørn Skogstad Aamo, powiedział, że przyczyną były „liczne i poważne naruszenia wymogów dotyczących dobrych i prawidłowych informacji dla klientów”. Następnie firma ogłosiła upadłość, a prezes Terra-Gruppen Ola Sundt Ravnestad ogłosił swoją rezygnację. Ravnestad po odejściu na emeryturę otrzyma wynagrodzenie w wysokości 5,5 mln NOK.

W związku z bankructwem Terra Securities, Citigroup zapowiedziała 30 listopada 2007 r., że sprzeda fundusze na wolnym rynku, co w zasadzie spowoduje koszt ok. 350 mln NOK na gminy.

W dniu 7 grudnia 2007 r. Sąd Rejonowy w Tønsberg wydał areszt ośmiu gmin w odniesieniu do całego majątku osobistego brokera Knuta Andersa Opstada , w tym jego prywatnej spółki holdingowej Opstad Invest AS. Przedstawiciele gmin wskazali, że będą również dochodzić aresztowania mienia innych zaangażowanych stron.

17 czerwca 2008 r. gmina Rana odwołała wójta Jana Reitehauga oraz dyrektora finansowego. Było to wynikiem raportu niezależnego konsultanta, w którym stwierdzono, że gmina naruszyła cztery paragrafy ustawy o gminach oraz własną politykę finansową gminy. Ponadto ujawnił, że wójt nie zdawał sobie sprawy z tego, że przedstawiciele byli pośrednikami, ale sądził, że byli tylko doradcami. Administracja nie uzyskała również zgody politycznej na kilka transakcji i nie zarejestrowała opłat maklerskich, ponieważ rozumieli, czym one są.

W sierpniu 2008 r. kilka gmin ogłosiło, że rozważa podjęcie kroków prawnych przeciwko Citigroup w Wielkiej Brytanii lub Stanach Zjednoczonych w celu pociągnięcia Citigroup do odpowiedzialności za straty. 8 września osiem zaangażowanych rad miejskich jednogłośnie przegłosowało pociągnięcie DnB NOR i Depfa Bank do odpowiedzialności za poniesione straty, udzielając pożyczek, które były niezgodne z ustawą o gminach. Gminy nie będą już honorować zobowiązań kredytowych i wstrzymać płatności. Kjell-Idar Juvik twierdził, że ma nadzieję, że banki będą skłonne negocjować sprawę i uniknąć postępowania sądowego, ale powiedział, że gminy nie zawahają się wnieść sprawy do sądu. DnB Nor poinformował, że następnego dnia rozważa podjęcie kroków prawnych przeciwko gminom w celu zmuszenia ich do kontynuowania płatności.

Relacja prasowa

Incydent był szeroko komentowany w prasie z nagłówkami i całymi pierwszymi stronami zarówno w lokalnych, jak i ogólnokrajowych gazetach, a także pogłębionymi artykułami badawczymi w prasie finansowej. Relacje telewizyjne obejmowały zarówno programy informacyjne, jak i debaty na kilku kanałach, a także nieuniknione ironiczne komentarze komików w różnych satyrycznych programach telewizyjnych.

Zaangażowane strony

  • Osiem gmin, które, jak twierdzi, zostały niedostatecznie poinformowane przez przedstawicieli Terra Securities o wysokim ryzyku. Zakwestionowana została również legalność dostarczania „przyszłych spodziewanych dochodów” jako zabezpieczenia kredytów. Gminy ryzykują ogromne straty z inwestycji spekulacyjnych. Gminy reprezentowali burmistrzowie:
  • Lund & Co. (sądowy) oraz Pareto Group (finansowy) – działały jako doradcy dla gmin.
  • Terra Securities (obecnie w stanie upadłości) - sprzedał fundusze gminom, rzekomo bez informowania o prawdziwym charakterze ryzyka.
  • Terra Securities IS — „firma wewnętrzna”. Właściciele w zeszłym roku otrzymali od tej firmy prawie 200 mln NOK. Rola tej firmy i jej związek z nieistniejącą już spółką Terra Securities ASA nie jest do końca poznana.
  • Harald Norberg i Knut Anders Opstad — dwaj brokerzy, którzy faktycznie sprzedali fundusze gminom.
  • Właściciele Terra Securities ( Terra-Gruppen należąca do 78 kas oszczędnościowych, a także dyrektorzy wykonawczy Ola Sundt Ravnestad i Odd Arne Pedersen ) — otrzymali od Terra Securities setki milionów NOK od czasu rozpoczęcia nielegalnych transakcji. Ryzykują działania prawne ze strony zaangażowanych stron i utratę dobrej woli .
  • DnB NOR — Udzielił gminom pożyczek na realizację inwestycji. Kwestionowana jest legalność pożyczek.
  • Depfa Bank — Udzielił pożyczek Haugesund i Narwikowi .
  • Citigroup — wyemitował obligacje firmie Terra, która sprzedała papiery wartościowe gminom norweskim. Podczas gdy „ryzyko zostało wyraźnie przekazane przez Citigroup Terra” (zgodnie z przedstawicielami Citigroup), ryzyko związane z perspektywami rzekomo nie zostało przekazane ostatecznym nabywcom. Nie jest znany zakres prowizji i innych wynagrodzeń z rzekomo nielegalnych transakcji. W piśmie z dnia 27 listopada 2007 r. norweski Urząd Nadzoru Finansowego do Terra Securities ASA stwierdza, że ​​„ Organ Nadzoru twierdzi, że prezentacja Terra Securities ASA wydaje się nieodpowiednia i wprowadzająca w błąd, jako główne elementy, takie jak możliwość ewentualnych dodatkowych płatności i strat, wraz z ich wielkością został pominięty. (…) Materiał z Citigroup jest znacznie bardziej szczegółowy niż materiał z Terra Securities ASA.Jednak w tym dokumencie brakuje również informacji o kluczowych kwestiach ryzyka dla gmin, a mianowicie o ryzyku konieczności dostarczenia dodatkowego zabezpieczenia w postaci gotówki (...) Organ Nadzoru uważa, że ​​prezentacja Citigroup, podobnie jak prezentacja Terra Securities ASA, wydaje się nieadekwatna i myląca, ponieważ kluczowe elementy, takie jak informacje o ewentualnych dopłatach i ich zakres jest pominięty ” . (przetłumaczone)
  • SEB Merchant Bank — działał jako pośrednik między Citigroup a Terra Securities i początkowo był przeciwny schematowi funduszy Citigroup.
  • Organ Nadzoru Finansowego Norwegii — organ kontrolny, który cofnął licencję Terra Securities. Urząd prowadzi dalsze zapytania dotyczące legalności postępowania niektórych osób i stron zaangażowanych w Terra.
  • Norweski Krajowy Urząd Badania i Ścigania Przestępstw Gospodarczych i Środowiskowych — Jednostka policji, która ostatecznie postawi zarzuty stronom uznanym za naruszające norweskie prawo.
  • gubernator hrabstwa Nordland — zbadanie, czy gminy naruszyły ustawę o gminie podczas procesu inwestycyjnego.

Film dokumentalny

W 2012 roku ukazał się film dokumentalny Finanseventyret w reżyserii Oddvara Einarsona .

oraz dokument „Når boblene brister” (2012) w reżyserii Hansa Pettera Molanda ,

Bibliografia

Linki zewnętrzne